ABD Merkez Bankası (Fed), Eylül ayı toplantısında politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 aralığına yükseltti. Fed’in üç yıl aradan sonra gerçekleştirdiği ilk faiz artışı, küresel piyasalar açısından yeni bir dönemin işareti olarak değerlendiriliyor.
ABD Merkez Bankası Fed, 15-16 Eylül 2026 tarihlerinde gerçekleştirdiği Federal Açık Piyasa Komitesi (FOMC) toplantısının ardından faiz kararını açıkladı. Banka, politika faizini 25 baz puan artırarak yüzde 3,75-4,00 seviyesine çıkardı.
Karar, Fed Başkanı Kevin Warsh dönemindeki ilk faiz artışı olması açısından da önem taşıyor. Fed, faiz artışının fiyat istikrarı hedefi doğrultusunda enflasyonun yüzde 2 seviyesine daha hızlı dönmesine katkı sağlamasını bekliyor.
Fed’den enflasyon mesajı
Fed’in karar metninde ABD ekonomisindeki faaliyetlerin sağlam bir hızda genişlemeyi sürdürdüğü belirtildi. İç talebin dayanıklı seyrettiğine dikkat çekilirken, verimlilik artışının güçlü, sermaye yatırımlarının ise sağlam olduğu ifade edildi.
İstihdam piyasasında ise kazanımların iş gücündeki artışla uyumlu ilerlediği ve işsizlik oranında önemli bir değişiklik yaşanmadığı kaydedildi.
Bununla birlikte Fed, enflasyonun yüksek seviyesini koruduğuna dikkat çekti. Banka, son faiz artışının enflasyonun yüzde 2’lik hedefe dönüşünü hızlandırmasını amaçlıyor.
Fed’in 2026 faiz beklentisi değişti
Fed’in toplantıyla birlikte yayımladığı ekonomik projeksiyonlar, para politikasının önümüzdeki dönemde de sıkı kalabileceğine işaret etti.
Fed yetkililerinin medyan tahminine göre federal fonlama faizinin 2026 yılı sonunda yüzde 4,1 seviyesinde olması bekleniyor. Haziran ayında yayımlanan projeksiyonda bu oran yüzde 3,8 olarak öngörülmüştü.
Projeksiyonlara göre 2027 sonunda politika faizinin yüzde 4,1, 2028 sonunda yüzde 3,9 ve 2029 sonunda yüzde 3,6 seviyesinde olması bekleniyor.
Bu görünüm, Fed yetkililerinin enflasyonla mücadelede daha temkinli bir yaklaşım benimsediğini ortaya koyuyor.
Enflasyon tahmini yukarı çekildi
Fed’in Eylül projeksiyonlarında 2026 yılı kişisel tüketim harcamaları fiyat endeksi (PCE) enflasyon beklentisi yüzde 3,7’ye yükseltildi. Haziran ayındaki tahmin yüzde 3,6 seviyesindeydi.
2027 yılı PCE enflasyon beklentisi yüzde 2,3, 2028 beklentisi yüzde 2,1 ve 2029 beklentisi yüzde 2 olarak açıklandı.
Çekirdek PCE enflasyonu için 2026 tahmini ise yüzde 3,4 olarak belirlendi. Fed’in yüzde 2’lik enflasyon hedefine ulaşılması için daha uzun bir süre gerekebileceği görülüyor.
ABD ekonomisi için büyüme beklentisi yükseldi
Fed, ABD ekonomisine ilişkin büyüme beklentisini de yukarı yönlü güncelledi.
2026 yılı için reel gayrisafi yurt içi hasıla (GSYH) büyüme tahmini yüzde 2,3’e çıkarılırken, Haziran ayında bu oran yüzde 2,2 olarak öngörülmüştü.
2027 yılı büyüme beklentisi yüzde 2,4, 2028 yılı beklentisi yüzde 2,2 ve 2029 yılı beklentisi yüzde 2,1 seviyesinde bulunuyor.
İşsizlik oranına ilişkin beklentilerde ise daha olumlu bir tablo ortaya çıktı. Fed’in medyan tahminine göre ABD’de işsizlik oranının 2026 sonunda yüzde 4,1 seviyesinde gerçekleşmesi bekleniyor.
Piyasalar Fed kararını yakından takip ediyor
Fed’in faiz artışı dolar, tahvil getirileri, altın ve küresel hisse piyasaları açısından yakından izleniyor. Faizlerin yükselmesi, dolar cinsi varlıkların getirilerini destekleyebilirken, yüksek faiz ortamının riskli varlıklar üzerindeki finansal koşulları sıkılaştırması bekleniyor.
Türkiye açısından ise Fed’in para politikası; dolar/TL, ons altın, gelişmekte olan ülke piyasalarına yönelik sermaye akımları ve küresel finansman maliyetleri üzerinden önem taşıyor.
Özellikle ABD faizlerinin daha uzun süre yüksek kalması, gelişmekte olan ülkelerin dış finansman koşulları üzerinde baskı oluşturabilecek başlıklardan biri olarak öne çıkıyor.
Fed’in bundan sonraki adımları izlenecek
Eylül toplantısının ardından piyasaların odağında Fed’in yılın kalan bölümünde izleyeceği faiz politikası bulunuyor. Bankanın ekonomik projeksiyonlarında 2026 yılı sonunda politika faizinin yüzde 4,1 seviyesinde öngörülmesi, mevcut faiz seviyesinin üzerinde yeni bir artış ihtimalinin masada olduğunu gösteriyor.
Fed kararının ardından küresel piyasalarda doların seyri, ABD tahvil faizleri ve altın fiyatlarının yanı sıra gelişmekte olan ülke para birimleri de yakından takip edilecek.
Fed’in gelecek toplantılarda vereceği mesajlar, enflasyonun seyri ve istihdam piyasasından gelecek yeni veriler, ABD Merkez Bankası’nın para politikasının yönünü belirleyen temel göstergeler olmaya devam edecek.